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我国铝土矿对外依存度逐年上升

从近几年的情况来看，铝土矿进口量呈现逐年递增的态势。首先是因为需求持续增长，我国氧化铝产量近年来增长较快。另一方面值得注意的是，随着国内铝土矿资源的逐渐枯竭，我国在铝土矿方面对外依存度越来越高，目前进口应用占比已到60%左右，这一比例未来还将进一步升高。而我国铝土矿的进口国集中在几内亚、澳大利亚和印尼三国，过高的资源进口集中度是不利于我国资源进口安全性的。比如此前几内亚发生的政变，就对全球以及国内市场带来了较大的震荡，之后的进口量也呈现出较为明显的下降。虽然我国有实力的企业也在不断到境外去开发铝土矿资源，只是合作开发也存在一定局限性，最根本的还是要尽可能的实现来源多元化。

3.4铝土矿价格与氧化铝价格的关联

从长期来看，铝土矿价格和氧化铝价格存在一定的相关性，且相关系数达到0.82左右。只是就长期波动幅度来看，氧化铝要大于铝土矿，且存在一定的价格引领作用。

3.5烧碱以及动力煤价格走势

烧碱价格近期有所下降，而煤炭价格也从高位显著回落，受此二者价格影响，氧化铝成本端也在近期不断下移。

4.氧化铝期货中游

4.1氧化铝产量小幅回落 未来还将继续增长

SMM数据显示，4月（30天）中国冶金级氧化铝产量为653.5万吨，日均产量环比增加0.35万吨/天至21.8万吨/天。4月总产量环比上月减少1.6%，主因4月较之3月减少1个自然日。从同比数据来看，4月氧化铝产量同比去年增加5.4%，主因新投氧化铝产能的释放，贡献了这部分增量。截至4月末中国氧化铝建成产能为10025万吨，运行产能为7950万吨，全国开工率为79.3%。

鲁北化工的新投产能（100万吨/年）进入试运行阶段，预计5月开始放量。此外，山西地区个别氧化铝厂计划5月恢复之前停产的50万吨产能。整体而言，预计5月氧化铝总产量将抬升至685万吨，日均产量将达22.1万吨/天。

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