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4月以来，国内纯碱现货价格大幅下跌，重碱跌幅大于轻碱，节奏表现为4月跌幅较小，5月跌幅较大且调价较频繁，目前两者价差从4月初的300元/吨缩窄至150—200元/吨。国内纯碱贸易最活跃的沙河地区重碱现货价格累计下跌1050元/吨至2000元/吨，跌幅34.43%；华中地区重碱市场价累计下跌880元/吨至2200元/吨，跌幅28.57%。如此跌幅在纯碱产业中较为鲜见，眼下仍处于纯碱需求旺季，但价格下跌远超产业预期。

这波大跌将对产业链企业带来怎样的影响，投资者如何把握后市节奏？对此，期货日报记者对专业人士及产业企业进行了调查采访，重点梳理了本轮纯碱下跌以来的市场变化。企业争相降价致下行加速近期纯碱现货价格跌幅远超市场预期，大跌使得纯碱市场悲观情绪加重，令现货价格跌势再度加速。“本轮纯碱现货价格下跌速度和幅度均超过市场预期。”中信建投期货能源首席分析师李彦杰表示，当前远兴能源新产能并未真正投放，此前市场对9月之前的纯碱现货价格较为乐观，认为新产能投放前国内纯碱供需紧平衡，现货价格应该持稳为主，即使下跌也会逐月小幅下行。但近期纯碱现货价格1个多月时间下跌1000元/吨，着实超过市场多数人的预期。对此，华东地区某纯碱企业期货部相关负责人刘军（化名）也很感慨，他认为，与往年不同的是，纯碱实体企业在盛夏到来前感到“冷意满满”，纯碱价格下跌之快、幅度之大，实在出乎现货企业预料。“虽说今年下半年尤其是四季度纯碱产能扩张明显，但在传统供应淡季、需求旺季出现这么大跌幅，实属罕见。”刘军表示，据以往经验，纯碱出现大跌常与需求和库存变化关联较大。一般来说，低库存下，纯碱较抗跌，然而本轮下跌却处于行业需求较好时期，尤其是在低库存下，而且节奏上是直线下行，跌势远超市场预期。事实上，相较于以往，本轮纯碱现货价格下跌确实呈现出速度快、幅度大、跌幅超预期的特点。据李彦杰介绍，2019年12月纯碱期货上市以来，因光伏玻璃产能扩张，纯碱现货价格整体呈快涨慢跌的特征。“除2021年快速上涨后出现大跌行情外，纯碱现货价格下跌多以每次50—100元/吨为主。但今年4月以来，纯碱现货价格下跌速度快，且每次跌幅都较为明显，4月10日至5月22日，沙河地区重碱市场价下跌8次，累计跌幅达1050元/吨。”李彦杰称。

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