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青岛地区天胶保税和一般合计库存量70.33万吨，较上年同期大幅增加87%，全国社会库存135.2万吨，同比增幅22%。3月底开始，海南胶区陆续开割，但受降雨偏少的影响，新胶上市数量有限。云南产区则受严重干旱和白粉病的困扰，4月份大部分胶园休割，胶市产量同比大减。云南天胶特地向上期所发函今年云南天胶产量预大幅下降。受此消息的刺激，4月25日沪胶主力合约一度反弹至12230元，但因谨慎看待天胶减产预，且现货库存压力偏大，胶价很快冲高回落，低位震荡格局还在持续。进入5月之后，外胶输入累库或许会出现季节性放缓，如果库存见顶回落，对于胶价会有利多支持。还有，5月份国内汽车（特别是重卡）、轮胎产销可能低于4月，若无利好刺激，橡胶需求恐难出现显著改善。当然，胶价已处于历史低位，下行空间有限，或许在现货库存开始消库之后会逐渐回升。

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