一.市场点评
(资料图)
1.1A股
上周市场呈现大幅震荡走势，各板块分化依然剧烈。具体各主要指数来看，偏大盘与价值风格的上证50表现相对占优，微跌0.93%；上证指数、沪深300与科创50分别收跌1.11%、1.45%和1.71%。大盘价值风格一枝独秀，全周上涨1.32%；小盘风格与成长风格跌幅较大，国证2000、创业板指分别下跌3.90%、3.58%。
行业方面，全周仅家用电器、煤炭、银行和通信板块上涨，分别涨3.35%、1.39%、1.17%和0.29%；电子、社会服务和美容护理跌幅居前，分别跌6.41%、5.75%和5.03%。
资金方面，北上资金上周小幅流入3亿元，净流入最多的行业为：煤炭石油(21.18亿元)、运输业(15.23亿元)、有色金属(12.42亿元)；流出最多的行业为：电子设备(-14.45亿元)、化工化纤(-13.87亿元)、券商(-13.65亿元)。
市场上周波动较大，一方面是周初公布的多项经济数据超预期，带动了“中特估”方向品种继续走强，形成指数阶段突破效应；另一方面，随着人工智能的不断加速，周五海外传来关于“美国制裁”的相关言论，最终导致高位筹码大面积松动，进而拖累周五盘面陷入恐慌踩踏走势。不过从周末消息面情况看，相关事件并没有进一步发酵的迹象，而且人工智能当前的位置，就算没有外部利空影响，在短期涨幅过大之后，板块自身的震荡压力也是要面对。
1.2 ETF
上周市场仅有少数ETF逆势上涨，其中包括教育、家电和基建相关ETF。跌幅榜上，主要是以TMT概念为首的科技类行业，相关主题ETF如人工智能、数字经济、芯片等科技板块均遭遇无差别下杀。旅游ETF、消费ETF也跌幅靠前，主要还是因为五一假期临近，一些前期潜伏资金进入连续兑现。
值得注意的是，虽然医疗近期的表现不尽人意，但资金却呈现越跌越买之势。上周ETF份额增长TOP10中6个都是医药ETF。其中易方达医疗ETF份额增加31.11亿份，稳居第一的宝座，连续三周增长超30亿份。
二.要闻精选
1、公募基金Q1持仓数据出炉，科技板块刚开始超配
【点评】当前基金一季报披露接近完成，公募基金继续超配科创板，且超配比例由0.72%扩大至1.56%；相对沪深300行业占比，公募基金超配科技板块的比例升至4.1个百分点、仅处于13年来10%分位。总体来看，仍处于低配状态。
2023Q1，公募主要加仓数字经济板块的中游（工业软件、人工智能、云计算等）、而上游（半导体设计、半导体制造等）仓位回落较多。
板块相关个股：中控技术、长江传媒、视觉中国、北方华创等。
2、国资云：国资委表示，全面推进国资央企云体系和大数据体系建设
【点评】：国资委召开国资央企信息化工作推进会议。当前相关政策较为密集，快速调整后的国资云方向短期或存在一定修复预期。
板块相关个股：深桑达A、易华录、宝信软件、太极股份、云赛智联等。
3、三六零，年报巨亏22亿，一季度净亏近2亿元
【点评】：自2018年三六零回A以来首次出现年度亏损，虽然这份年报还是略好于之前的年报预告中的-24.8亿，但是在今年市场对于人工智能强烈预期的情况下，季报却依然遭遇营收、利润双杀的窘境，与当前股价巨大涨幅形成了鲜明反差。
与此同时，最新披露的股东人数来看，今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65%。三六零的投资者人数出现大幅增加，说明这波大幅拉升已经出现筹码明显松动，一些机构资金正在选择高位兑现。
三.操作建议
3.1 A股、转债打新提示
3.1.1新股申购
今日无新股申购。
3.1.2转债申购
今日无可转债申购。
3.2后续操作
3.2.1 A股
虽然一季度整体经济数据超市场预期，但是受到价格回落，库存周转趋缓，以及企业利润滞后确认等因素影响，A股盈利底部仍然需要进一步夯实，类似去年8月和10月，随着4月下旬业绩披露进入高峰期，市场盈利预期短期仍有下修压力。
本周是年报、季报的收官期，基于业绩的不确定问题，预计还会影响部分个股波动加大，尤其一些前期涨幅较大，又缺乏短期业绩支撑的TMT方向，在没有充分调整消化之前（通常最高点下跌20%-30%），仍要谨慎看待。
3.2.2 ETF
上周五“外部扰动+交易过热”引发市场大幅调整，TMT方向首当其冲，不过限制投资已经是老生常谈，更主要的核心原因还是人工智能前期累计涨幅较大、成交过热以及五一假期临近，一些短线资金选择集中兑现造成。
指数层面，尽管年初至今沪指、科创50涨幅较大，但也仅是收复“去年一部分失地”，而深成指、创业板基本是回到了前期低点平台，点位和估值基本进入近5年的低位，因此也无需过度悲观。
未来1-2个月国内温和复苏、内外流动性中性偏松的格局没有变化，当科创50为代表的成长板块短期消化以及下周一季度大部分业绩相继落地之后，预计本周指数重新进入企稳修复将会是大概率。当下时点可以关注有业绩支撑的成长和存在需求之外逻辑的价值，比如新能源、央国企、中字头、煤炭、石油、有色金属等相关ETF机会。
【内容提供】：华宝证券投资顾问林世稳
执业编号：S0890621060002
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