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近期由于棕榈油进口倒挂严重，出现了洗船的局面，随着天气转暖，棕榈油需求增加，进口量4月到港相对偏低，棕榈油去库存节奏加快，这对近月棕榈油有所提振。

上方仍将承压，不过，需要注意的是，油脂市场整体供应充足的基本面并没有改变，分析认为棕榈油价格的反弹高度或将有限。

从产地市场看，尽管3月马棕油出口环比大幅增加，但这一势头并没有在4月延续。ITS、SGS等机构的数据显示，4月前十天，马棕油出口较上月同期环比减少逾三成。而供应端，南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）最新数据显示，4月1日-10日马来西亚棕榈油产量增加36.8%。考虑到4月以后，棕榈油将进入增产期，产量趋增的预期将拖累价格走势。

再看国内，根据Mysteel的数据，尽管上周棕榈油商业库存环比下降近2%，但同比仍高出两倍多。因此，农业农村部市场预警专家委员在4月油脂供需形势分析中表示，受全球油脂供给总体宽松影响，国际价格下跌，本月适当下调国内棕榈油、菜籽油价格区间。

从现货市场表现看，Mysteel的监测数据显示，4月11日，国内港口24度棕榈油成交量为2300吨，环比上个交易日减少32.35%。

因此，短期油脂市场整体供应较为充足，油脂持续上涨动力不足。国信期货也表示，对于油脂整体而言，豆油、菜油库存稳中趋增或将延续，这对棕榈油价格反弹高度有所抑制，油脂市场弱势震荡或将延续。

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