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截至3月23日，不锈钢总社会库存约79.03万吨，周度环比降幅约0.62%。其中，200系不锈钢社会库存约18.92万吨，周度环比降幅约1.1%；300系不锈钢社会库存约47.38万吨，周度环比降幅约0.77%；400系不锈钢社会库存约12.73万吨，周度环比增幅约0.71%。

200系：本周锡佛两地的200系不锈钢社会库存小幅消化。由于市场库存较多，且下游仍谨慎备货，因此周内200系钢厂挺价效果有限，其余部分品牌成交稍有好转。整体200系社会库存继续消化，预计下周200系社会库存或维持当前消化速度。

300系：本周锡佛两地的300系不锈钢社会库存继续去化。自钢厂取消限价后，市场成交情况稍有好转，但提货意愿仍较弱，因此本周公共仓库存有所累积；周内现货价格下行不止，下游仍谨慎采购，但订单量环比稍有增加，因此贸易商库存仍在去化。另外，华东某钢厂向市场分货热轧资源量较上周有所减少，市场供给环比稍有走弱。整体300系社会库存消化速度稍有加快，预计下周300系社会库存或继续减少。

400系：本周锡佛两地的400系不锈钢社会库存进一步累积。成交情况虽维持清淡，但代理多提货以月末结算，整体现货资源有所增加。预计下周400系社会库存或继续小幅累积。

整体来看，本周不锈钢社会库存消化的速度稍有加快。3月不锈钢厂陆续放出钢坯或轧钢产线的检修减产计划，冷热轧供给较上个月有所走弱；但需求的弱势导致库存累积至高位，价格的持续下跌导致市场谨慎采购而库存缓慢消化。SMM预计短期内不锈钢现货价格维持稳中偏弱，社会库存缓慢下降；4月降库速度或将加快。观点仅供参考，不作为任何投资建议。

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