(资料图片)
整个产业呈现重资产投入，毛利率低，营收与宏观经济高度相关的特征，产出缺口将推高产成品价格，而且价格的上行受投机性的渠道库存影响。而当前玉米(2828, -11.00, -0.39%)淀粉(3048, -11.00, -0.36%)的加工利润创下了至少近5年以来的最低水平，当市场认为产能过剩将导致某行业持久性利润亏损，我理解往往事后证明是对周期性行业利润最大。不会在随后1-2年大幅减少化肥使用，如果我国生猪产业没有经历2018年的非瘟。周期行业魔幻的巅峰即是1年赚过去5-10年利润的总和。我国每年玉米消费量2.9亿吨，其中7500-8000万吨用于深加工消费。将玉米转化为饲料、淀粉、酒精等不同用途的产品。氨基酸类产品主要有味精、饲料用赖氨酸、苯丙氨酸、苏氨酸、精氨酸等，强力鲜味剂类产品和有机酸类产品。第二类是淀粉木糖醇等；第三类是酒精类产品，酒精类产品占我国玉米深加工产品总量的30%左右，在工业上有许多用途，应用于食品行业，例如饮料、啤酒、酱汁、烘焙等。个人观点不做投资依据，入市有风险投资需谨慎。
