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纸浆期价延续弱势，期货跌至6500以下，现货继续调整，银星低价跌至6900元，部分加针叶跌破7000元，俄针跌至6700元，阔叶浆价格维持5650-5800元/吨，近两周阔叶市场疲软对针叶市场拖累较大。国内本周的港口纸浆库存环比下降，总量不高，交易所期货库存小幅增加。供应方面，海外市场针叶浆供应继续受罢工、原料供应紧张等问题的影响，针叶浆短期内发货预计难有明显增加，阔叶浆新增产能投放量较多，需要投产后产能释放情况，二季度之后全球阔叶浆发货如果开始明显上升，对针叶浆市场将会产生进一步的利空，这也是当前现货市场情绪和价格表现偏弱的主要原因，不过针叶浆自身的供应问题尚未解决，可能还未走出紧平衡的状态。成品纸方面，国内纸厂近两周再度提涨，但落实情况还需时间验证，除文化纸小幅上涨外，白卡纸和生活用纸均走弱，终端消费改善不大，纸厂利润改善有限，对木浆采购积极性未有提升。
综合看，成品纸市场消费弱稳，纸厂虽开始涨价但落实待观察，低利润、弱出库下对纸浆采购热情偏低，相比年前，春节后现货市场明显转弱，导致基差修复交易面临较大挑战，现货下跌使基差难以通过期货上涨修复，在此之下，纸浆期货运行区间下调至6400-6800元/吨，当前的主要支撑在于外盘美金报价仍较高以及近期汇率走低，暂时观望等待成品纸消费回暖及针叶浆现货止跌，空头持仓建议在跌破6400后逢低减仓。
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