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原油
隔夜油价下跌，俄罗斯石油出口依然强劲，抵消地缘政治紧张和中国需求预期向好的影响。供应方面，尽管欧美对俄罗斯石油出口实行制裁，但2月初俄罗斯波罗的海港口原油出口出现增加迹象，主要运往亚洲买家。俄罗斯政府周一颁布一项法令，禁止向任何遵守西方制定的俄石油出口价格上限的买家供应俄罗斯石油。市场密切关注2月1日OPEC的会议，普遍预测本轮会议将不会改变产量政策。地缘方面，机构预测伊朗无人机袭击事件对供应的影响或有限,伊朗的石油生产设施主要位于该国西南部，并不是目前袭击的目标。布油月差强于WTI，一方面即将施行俄罗斯石油产品禁令，另外地缘紧张也有一定影响。需求方面，中国节假日过后，出行需求回落，汽油需求降温，对市场的利好转弱，后期市场更多关注与经济相关的柴油需求表现。宏观方面，美国通胀水平回落，市场预期未来美联储加息节奏和幅度将进一步放缓，美元指数低位盘整，市场对加息25基点几乎形成一致性意见。市场预计欧洲央行将继续用限制性货币政策来应对物价的飙升，同时进一步引发衰退风险，预计其本周将再次加息50个基点。关注凌晨API数据。
策略：近期重点关注美联储议息会议、俄罗斯成品油制裁以及OPEC的产量决议，在以上事件落地前，市场相对保持谨慎，中国需求释放与欧美经济拖累需求相搏弈，预计油价维持震荡。国内市场柴油继汽油之后保持强势，炼厂利润修复提高开工意愿，关注SC向上修复的机会。
PTA
隔夜原油下跌，节后下游市场有待恢复，供应端增量较大，PTA偏弱整理等待新的驱动。现货方面，节后下游有待恢复，个别聚酯工厂刚需补货，供应增量较大，日内现货价格及基差均走弱。1月30日PTA现货价格收跌25至5770元/吨，现货均基差收跌3至2305-18。港主流货源，月底及2月上主港交割现货成交05贴水15、20、尾盘30附近、局部货源05贴水35、40附近。加工费方面，PX收1082美元/吨，PTA加工费压缩至254元/吨。 BP3#故障短停、新材料负荷稍降，PTA整体开工下滑至74.68%。聚酯开机负荷提升至69.33%。下游厂商正式投入生产多在正月初十之后等工人全部返程归来，节后下游开工回升预期较明确。库存方面，节日期间PTA装置重启较多，整体负荷大幅提升，而聚酯开工基本稳定，供应增量较大，PTA库存大幅增加。且随着新产能的投放及部分装置的重启，PTA整体供应增量有增无减，PTA累库预期较强。
策略：装置重启、新装置放量，PTA供应逐步回升。防疫防控优化，需求持续回升预期较强，节后聚酯补货需求将逐步回升。PTA加工费低位，成本支撑及防疫优化后的需求回归预期较强，但对终端需求修复力度存疑，PTA在弱现实下偏弱整理为主。
MEG
国际原油下跌，乙二醇成本支撑力度一般，港口库存累积，但宏观预期较好，MEG短期震荡整理。装置方面，镇海炼化65万吨装置近日已经重启中，盛虹炼化一套100万吨装置近日因故短停，目前装置恢复中，另一套100万吨装置原计划春节后开车，目前计划可能暂推后，卫星石化29日开始消缺检修预计持续15天左右。现货方面，受到期货盘面高开影响，现货价格走高至4380附近开盘，但主港库存累库，国产装置重启影响下，商谈重心震荡下移至收盘时现货价格在4320-4330区间商谈。1月30张家港乙二醇收盘价格上涨21至4361元/吨，华南市场收盘送到价格上涨150至4450元/吨。基差方面，基差日内变化不大，05-115至05-125区间商谈。1月30日，一体化53.175%（+2.5），煤化工51.795%（+3.79%），总开工52.67%（+3.31%）。截至1月30日，华东主港地区MEG港口库存总量106.59吨，较1月28日增加1.57万吨。节后下游恢复缓慢，港口发货较少，华东主港库存持续增长。聚酯开机负荷提升至69.33%。下游厂商正式投入生产多在正月初十之后等工人全部返程归来，节后下游开工回升预期较明确。综合来看，原油表现疲弱，乙二醇成本支撑一般。国产装置部分恢复下，国产开工急降后回升，终端季节性淡季，港口库存累积。下游复工进度有待观察，短期MEG震荡整理，关注下游恢复进程。
策略：国产装置部分恢复下，国产开工急降后回升，主港库存偏高，下游复工进度有待观察，短期MEG震荡整理，关注下游恢复进程。
