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铁矿石一夜暴涨19%、螺纹钢连续涨停:可能只是“死猫跳”

发布时间:2016-03-09 14:26:36        来源:

对于此轮大宗商品的暴涨,分析师们并不看好,此轮逆势暴动,可能只是“死猫跳”。

在各种宏观利好因素的带动下,近日大宗商品出现大幅上涨。对于此轮暴涨,分析师们并不看好,此轮逆势暴动,可能只是“死猫跳”。

“死猫跳”即“Dead cat bounce”,是一句股市行话,指的是“股价在长期下跌后,短时间内迅速反弹,然后继续下跌的情况”。

3月7日,彭博社援引Metal Bulletin Ltd.的数据显示,青岛港铁矿石到港价格跳涨19%,报63.74美元/吨,这是自2009年6月以来的最大单日涨幅。自2015年12月创下的38.30美元/吨的记录低位算起,目前铁矿石价格已大涨近60%。

在本轮暴涨龙头铁矿石的带领下,整个大宗商品均出现了一片大好的景象。7日,螺纹钢期货价格集体涨停;8日,铁矿石继续大涨,同时螺纹钢、焦炭等黑色期货继续大涨,螺纹钢再度集体涨停,其他品种单日涨幅均在4%以上。

不过此轮大涨,更多是宏观政策和投资者情绪的推动,缺少终端需求的支撑,因为从基本面上来看,供需不平衡和高库存的情况并没有消失,只是近期的宏观面的影响可能占了主导作用,导致了上涨。如果后期需求不能及时跟进,钢价大涨后必将面临大幅回落的风险。

一位钢铁行业分析师对澎湃新闻(www.thepaper.cn)表示,铁矿石作为本轮黑色系领涨的龙头,如果铁矿石一倒,则强弱基本面马上就会回归了。该分析师解释道,自2015年12月以来,钢铁产业链的价格反弹建立在以下几个方面:

一是2015年下半年,大量钢厂难以获取正的现金流,供给端有超过5000万吨的产能被关停,产量出现负增长,供需平衡被重新建立。

二是此前钢铁产业链各环节库存均处于历史低位,即便没有补库需求,也从现货角度制约了做空动能。

三是铁矿石经过持续多年的下跌,价格跌幅超过80%,已呈现了供给高度集中的市场特征,铁矿石容易跟随钢材价格反弹。

此外,上述分析师称,其个人认为目前还并不是整个钢铁产业链价格的低谷。短期来看,虽然钢价还有望继续保持强势;但稍长一点来看,钢价终归要回归到产能严重过剩的现实中来。另外,中国当前钢铁去产能行动的效果释放出来还不会那么快。

诸多分析师并不看好此轮的大涨,均表示此轮大涨可能只是昙花一现。

中国招商期货分析师赵超越此前在接受彭博社采访时表示,铁矿石和钢铁市场已经发了疯,偏离了基本面,主要是受到市场人气的推动。投资者纷纷预计中国政府将推出更多货币宽松措施来刺激经济,这将提振钢铁的需求。“我的钢铁”钢材事业部总编陈靖夫此前对澎湃新闻(www.thepaper.cn)表示,这一波上涨主要是近期宏观方面利好政策的一个叠加效应,但是在基本面上和此前相比并未出现改善,供需不平衡的情况仍然很严重。

华泰证券也在报告中指出,从供给角度看,也没有理由认为国际铁矿石的真实供给出现了压缩。国际铁矿石四巨头的铁矿石产量没有明显削减,中国的港口到货量及库存量都在同步上升,上游仍去库存的任务仍然十分艰巨,预示着本轮上涨行情难以持久。

瑞银财富管理商品和外汇执行董事Wayne Gordon此前对彭博社表示,本轮上涨并不会持久。市场基本面的供需关系将继续恶化,而非有所改善。

A&G Capital的首席投资官Hilary Kramer在接受美国CNBC采访时表示,此轮全球大宗商品价格的强势反弹并不能表明市场已有了可持续性的上涨趋势。市场上仍充斥着大量的卖空者,看跌未来价格走势。